債券現先

債券現先とは、債券を買い戻したり、売り戻したりする条件を売ったり、買ったりする短期金融取引のこと。

債券現先は、債券の条件付売買をいいますが、条件付売買とは、金融資産を将来のある期日に一定の価格で「買戻す」または「売戻す」ことを約束して売買する取引であり、民間の事業会社や官公庁なども参加できます。

買戻し（売戻し）の期間は、1〜3ヶ月が主流です。


【補足・参考】

＜反対売買条件付きの債券取引＞

債券現先は国債などの債券を将来、売り戻す条件を付けて買ったり、買い戻す条件を付けて売ったりする取引です。

売戻し条件付きの債券買いを買い現先（現先）といい、買戻し条件付きの債券売りを売り現先（逆現先）といいます。

買い現先は企業が一時的な資金の運用のために、売り現先は証券会社などが一時的な資金調達のために利用しています。


＜実質的な資金貸借＞

債券現先では契約時点で当初の売買価格、反対売買の時期、反対売買の価格などが決められます。

したがって、資金運用者も資金調達者も契約時点で、資金の利回りを確定することができます。

たとえば、企業が一時的な資金余剰を買い現先で運用するときの利回りは次のように計算できます。

　売戻し価格一当初の買い価格　　　　　365
------------------------------×----------------
　　　　当初の買い価格　　　　　 　取引期間（日）

すなわち、債券現先は、実質的には、債券を担保とした資金の貸借取引といえます。


＜委託現先＞

債券現先のディーラーとして取引の仲介をできるのは債券ディーリングの認可を受けた金融機関のみです。

したがって、企業などが取引するときは、証券会社など債券ディーラーに取引を委託します。

これを委託現先といいます。

委託現先においては、債券ディーラーは債券の売り手・買い手双方と、自己勘定で売買契約を結び、取引当事者となります。

債券現先取引ではこのように様々な取引方法があります。

国際化が進む中今後さらにこれ以上の取引方法など細分化が進んでいくと思います。

情報をしっかりとつかんだ人が得をする。

それはいつの時代も変わりません。