スワップコスト

スワップコストとは、スワップ取引をする際に、現時点での相場の開きから受ける損失のこと。

その差を年率換算した金利相当分が当たる。


＜例えば＞

直物（現物）100円、先物98円の状態で、直物買い、先物売りの為替スワップを行った場合、差額の2円を取引相手に支払ったことなる。これがスワップコストである。


為替スワップには、「買い/売りスワップ」と「売り/買いスワップ」の２種類の取引があります。

「買い/売りスワップ」とは、期近でドルを買い、期先でそれを売る取引です。

＜例えば＞

ドルの買い/売りスワップは、１ドル＝１００円で直物を買い、期先に１ドル＝９５円で先物を売り戻すといった取引です。

このとき、直物レート（１００円）と先物レート（９５円）の差額の５円を、取引相手に支払ったことになります。

これを、スワップコストといいます。

一方、「売り/買いスワップ」とは、期近でドルを売り、期先でそれを買う取引です。

例えば、ドルの売り/買いスワップは、１ドル＝１００円で直物を売り、期先に１ドル＝９５円で先物を買い戻すといった取引です。

このとき、直物レート（１００円）と先物レート（９５円）の差額の５円を、取引相手から受け取ったことになります。

これを、スワップマージンといいます。

直物為替レートと先物為替レートの価格差を、直先スプレッドといいます。

直先スプレッドの支払側は、これをスワップコストと呼んでいます。

一方、受取側は、これをスワップマージンと呼んでいます。

期近とは、現時点に近い手前の期日と言う意味です。

今日や明日のように、現時点に近い期日をいいます。

期先とは、先の期日のことです。