ストラドル

ストラドルとは、２つ以上のオプションを組み合わせ原資となる商品の価格変動を基準に置いた投資戦略。

ストラドルとは、先物取引で行われている裁定取引の１つで、同一市場異商品間のサヤ取りの事です。

＜例えば＞

原油とガソリン、原油と灯油、ガソリンと灯油の価格差で行う裁定取引の事です。

ストラドルは同じ行使価格を設定したコール・オプションとプット・オプションを組み合わせるものであるが、OTM（行使価格が市場レートより不利な状態）になるような行使価格を設定したコール・オプションとプット・オプションを組み合わせたものをストラングルと呼びます。

＜さらに詳しく＞

ドル／円の直物レートが1ドル＝100円のとき、行使価格95円のドル／円のプット・オプション（ドル売り）と行使価格105円のコール・オプション（ドル買い）を同額買います。

プレミアムはそれぞれ2.00とします。

OTMのオプションなのでプレミアムは安くなるが、ストラドルの場合よりも相場が大きく動かないとオプションを行使できません。

ストラングルの売りは、OTMのコールとプットのオプションを同額ずつ売ることになる。将来相場が安定する見込みのときに、プレミアムを取りに行く戦略です。